14世纪

美第奇家族银行

谁是世界上第一家现代商业银行？这个问题还没有公认的结论。但佛罗伦萨的美第奇家族银行，无疑是其中最重要的候选者。

没有哪个家族，能像美第奇家族一样，在文艺复兴时期留下如此深刻的时代印记。这个家族诞生了两位教皇、两位法国皇后、三位大公，赞助了从米开朗琪罗到伽利略的几乎所有艺术和科学天才。就金融史而言，美第奇家族开创了一个新的时代。

美第奇家族从13世纪开始在罗马、佛罗伦萨创办银行，他们创新了商业银行信用票据，与中国山西票号的作用是一样的，只不过在时间上早700年。在美第奇家族之前，商业银行的基本业务——“贷款”，是一件为社会不齿的行为。对基督徒来说，通过放贷去收取利息是一种罪过，即使犹太人也不能贷款给本族民众，这样做的代价是遭到全社会排斥。在14世纪，美第奇家族至少有5人因资本罪而被判处死刑。

但美第奇家族通过逐渐获取政治、军事、宗教力量，打破了银行业所受的压制，成功地把金融业务转为世袭的权力和地位。此前，“银行”更多扮演着货币兑换商的角色，他们认清了一个重要观念：在金融方面，小是不行的。美第奇家族发现了一种能分散他们风险的方式：与以往的金融机构相比，他们把银行做得更大、更多样化。通过从事外汇交易及借贷，减少违约拖欠贷款的风险。

1694

英格兰银行

货币进化的重要标志是商业银行诞生，而中央银行的出现，则意味着形成了现代金融体系。

中央银行体制起于英国，1694年英格兰银行在英王特许下成立。随后的两个世纪里，世界上其他主要资本主义国家也纷纷采纳了这个体制。为我们所熟悉的现代中央银行体制则源自1844年的比尔条例（该条例赋予了中央银行垄断货币的权力）。美国在1913年建立了美联储体系，成为世界上最后一个拥有“中央银行”的经济大国。

英王特许成立英格兰银行的意图在于帮助英国政府填补它的巨额财政亏空。更具体说，是为赢得对法国的百年战争而融资，同时为帝国提供源源不断的资金去征服“新世界”。英格兰银行享有特权：一方面，它向政府放款，抵补英国连年殖民战争的资金需要；另一方面，它获准以政府债券作为抵押，并发行等值银行券。这样，英格兰银行就成为第一家无发行保证却能发行银行券的商业银行，同时还代理国库和管理政府证券。

以英格兰银行为代表的英国金融革命，带来源源不断的扩张资金，直接促成了“日不落帝国”的强盛。

1844年由比尔条例建立了现代中央银行制度，从此英格兰银行成了大英帝国唯一的发行纸币即银行券的机构。

1862

J.P.摩根

2008年3月17日，经过一个周末的艰苦谈判，J.P.摩根同意以2.37亿美元的价格收购濒临破产的贝尔斯登公司。在每一次金融危机中，美国政府总是最先想到J.P.摩根——这家具有中央银行传统的商业银行。

1862年，25岁的J.皮尔庞特·摩根（J.Pierpont Morgan）创立了以自己名字命名的公司。1870年，J.P.摩根向在普法战争中陷入困境的法国政府大胆提供了1000万英镑的贷款，从而建立了为各国政府担任融资顾问的地位。

1880年，J.P.摩根重组并发行了众多股票和债券，用于对多家铁路公司提供融资，通过这一行动，他成功控制了上述铁路公司的董事会，并集中控制了当时美国1/6的铁路系统。1901年，他建立了美国钢铁公司，是当时世界上首家拥有超过10亿美元资产的大型公司。影响世界的通用电气、国际收割机公司和AT&T公司等也是他组建的。

J.P.摩根将诚信带回了华尔街，并为此坚守终身，怎样褒扬他对美国经济的影响力都不过分。就像华尔街的谚语所说：上帝创造了世界，但在公元1901年，世界又被摩根先生重组了一回。

在美联储成立前，J.P.摩根屡屡充当这个世界最强大的经济体的中央银行。1907年，J.P.摩根组织多位银行家共同安排了2500万美元的一揽子援助计划，以协助当时陷入恐慌之中的华尔街。几个月后，他又安排了2000万美元的融资，协助纽约证交所维持正常交易活动。“一战”中，J.P.摩根担任美国政府代理，为盟国提供巨额资金（其中最大一次的融资额达5亿美元）。

1913年3月，摩根先生去世。9个月后，美国联邦储备体系建立。这一年成为美国金融史上的分水岭。1933年，美国规定投资银行和商业银行必须分开。J.P.摩根中分离出了专门的投资银行——摩根士丹利（Morgan Stanley）。

1870

德意志银行

德意志银行的出现改变了以“借贷”为主的传统银行模式，它是一家全能银行，既从事传统商业银行业务，也做投资银行。100多年来，它的全能银行模式从未改变。

德意志银行的成立，既不光彩夺目，也并不特别受当时德国经济界的关注与青睐。它的诞生带有很明确的目的性：要成立一家囊括所有银行业务的企业，这家企业尤其应该为德国海外市场的贸易提供支持。当时，外贸的金融大权牢牢掌握在英国银行家手中，德国企业必须要看英国金融界的脸色。

1870年成立后不久，德意志银行便成为德国工业化的重要工具之一。大型工业需要大型银行，一个国家的起飞需要大量金钱，这种情形在此后100年愈演愈烈。直至20世纪90年代，对工业领域的投资以及工业企业的贷款依然是德意志银行收入的主要来源。它参与创立了一系列赫赫有名的企业：汉莎航空、联合钢铁、戴姆勒-奔驰、蔡司依康……

这些生产型企业带来了改变世界的发明，开创了品牌。德意志银行则总是扮演着为它们开路的角色。

1998

花旗集团

1998年4月，美国金融界发生了有史以来最震撼人心的兼并案例：花旗公司（Citicrop）和旅行者集团(Travelers Group)宣布合并。

花旗公司旗下的花旗银行是美国前三大商业银行，在全世界100多个国家有2亿多客户。旅行者集团是美国第三大为商业机构服务的保险公司，同时也是第二大房屋、汽车保险公司，旗下投资银行SSB是第三大证券公司。两大公司合并后，组成了当时世界上最大的、拥有近1万亿美元资产的金融服务公司——花旗集团，业务涵盖储蓄、信贷、证券、保险、信托、基金、财务咨询、资产管理等，形成了世界上首屈一指的“金融超级市场”。

花旗集团的诞生，不仅让美国银行业重振雄风，更重要的是，对美国银行法律、监管政策形成了巨大挑战。1933年以来，美国银行业一直奉行分业经营的模式，花旗集团的合并在当时并不完全合法。

1999年，美国国会摒弃了存在半个多世纪的制约性的旧法案，通过了《金融服务现代化法》。新法案允许美国金融公司可以从事任何跨行业、跨部门、跨地区的金融业务。

花旗集团的并购，使美国经历了20世纪最重要的金融法制变革，结束了分业经营局面，宣告混业经营的正式到来。

2009

高盛集团

今年7月19日，高盛发布公告第二季获得纯利34亿美元，是上市以来最多一季；而发放奖金平均每位雇员可获60万美元。金融危机消灭了高盛的众多对手，这家成立于1861年的最老牌的专业投资银行，成为危机的幸存者和大赢家。

“投资银行”(Investment Banking)完全是一个美国词语，在欧洲或日本，原来不存在这样一种形态。严格说，投资银行不是银行，它既不接受存款也不发放贷款，而是为企业提供发行股票、债券或重组、清算业务，从中抽取佣金。最近10余年来，投资银行成为银行业的明星，甚至是暴利的代名词。

回到2007年资本市场的巅峰时期。这一年，高盛首席执行官劳埃德·布兰克费恩的收入达到了6850万美元，较上年增长了25%；美国人均年收入不到3.4万美元，同比只增长了5%。同年，高盛公司的净收入达到了460亿美元，超过了100多个国家的国内生产总值，其中包括克罗地亚、塞尔维亚、玻利维亚、安哥拉等国家。

值得注意的是，最近几年高盛的老大地位被摩根士丹利动摇，在商业银行和投资银行日益整合的今天，没有商业银行传统的高盛能否再续辉煌，是投行界一致关注的话题。