股市跌了，不必去交易部，只要看股评后面动辄上千的跟帖，便知道群情激昂的程度。有人说，新股民的心理素质远低于老股民，适逢网络时代，有了表达的地盘，新股民心理的脆弱性更被放大。

按理说，两年里股价翻番，即使跌到了4000点，投资者也仍大获其利。但麻烦的是，按证监会主席的说法，现在活跃的账户只有6000万左右，又由于这个开户数涉及沪深两市，因此可能只有3000多万的活跃交易者。而这3000多万户中，就有800万户是今年新入市的投资者，足以占活跃交易的1/4。新股民大多从3000点后陆续进入市场，尤其“五一”长假后市场即一步到位到4000点，此后入市股民更以日均15万户的速度登场，一个月300万户活跃投资者悉数被套，难怪有如此大的声音。

资本嗜血，一个只有上升才能赚钱的市场，“羊群效应”更容易放大。尤其在一个散户主导的市场，一旦下跌成为共识，所谓“多杀多”，行情变得尤其惨烈。印花税提高了频繁操作的成本，抑制短线炒作，对没有业绩支撑的股票作用最为明显。5月30日，两市有900多只股票跌停;5月31日，近300只股票跌停;6月1日，跌停股数接近700只。而这些跌停的股票大多在散户手中，对新入市的股民，其影响显然不只是上证指数不足400个点的变化。