中读

地方债规模占GDP的比重将迅速提升。地方政府的债券多以土地收入作为偿还来源，不过随着房地产市场降温，未来的土地收入增速放缓将是大概率事件。债务规模不断扩大，而偿债能力却在下降，地方债的风险，在未来很多年可能都将是中国经济难以摆脱的阴影。